痛别8月巨额融资压弯A股脊梁

由于忧虑市场大规模融资等因素，周一A股市场创下近15月的最大单日跌幅，不过分析人士指出，虽然这些融资方案在此时推出的确会引发市场资金面趋紧的预期，但其对市场心理层面的影响可能要大于实质。

周一招商银行(600036)称通过将A+H股配股总融资额提高至不超过220亿元。此前表示将要公开增发的浦发银行(600000)、万科，金融地产大鳄近来频频出手，动辄百亿的融资方案令本来就已不坚挺的流动性预期更为吃紧。而上述方案又遭遇调整行情，这对市场信心的打压作用不可否认。

“从场内来看的话，趋势是向紧张发展的。新股和再融资只是一方面，关键是如果导致市场走弱之后可能引发机构减仓、大小非减持等行为，因此如果市场走坏，市场情绪肯定是趋于减弱的。”国都证券分析师张翔认为。

中投证券分析师刘浩波也认为，现在大家首先担心货币政策转向，同时上周一些政策令投资者感觉到宏观调控的预期在增强，在这种情况下，资本市场在发新股或者再融资上如果还保持原来的节奏甚至提速，市场的解读可能就是资本市场也要进行调控。

不过分析观点也普遍表示，与对心理层面的影响相比，再融资对于市场的实质影响可能要小的多。

“市场短期的关注点在政策面以及宏观数据上，在政策面无法有超预期的表现时，资金面成为大家关注的焦点。但再融资加上IPO也只有几百亿，相对于我们之前测算出来的供需各万亿的水平来说，比例上看是非常小的。而且IPO重启前后对市场资金供需总量影响也不大，最近虽然IPO加速，但相对总量是可以忽略的。”联合证券分析师朱俊春表示。刘浩波也表达了类似观点，“IPO抽离的资金跟成交量比起来不是特别大，关键是之前违规进来的信贷资金是不是抽离，还有是不是有一些大的赎回，以及大小非因素，这些相比IPO的影响要大很多，甚至不是一个数量级上的概念。”

昨日A股市场再度遭遇重挫后，部分投资者甚至将此类融资认定为下跌的元凶，而且前面有了中国平安(601318)不光彩的“前科”，投资者对于后市的预期也因此变坏。对此，张翔则认为，近期下跌还是信贷的影响，主要还是市场的人气、情绪变了。“在弱势环境，会放大利淡效应。”南京证券分析师周旭表示。

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