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业绩一激就增但仍需甄别-【资讯】

发布时间:2021-07-15 10:37:03 阅读: 来源:童靴厂家

近期市场走势渐趋疲软,越来越多的资金开始关注成长性这一话题。而从近年来的信息来看,拥有股权激励机制的相关个股业绩成长性相对乐观。

对近年来实施股权激励的15家上市公司的统计显示,除ST伊利等三家因为可统计期较短外,有12家公司在股权激励的行权期间业绩呈现持续增长趋势,尤其是凯迪电力(000939)、双鹭药业(002038)、用友软件(600588)等公司的业绩成长性明显增强。而双鹭药业、用友软件已成为近年来A股市场的超级长牛股,其背后的推动力就是业绩高成长,如双鹭药业在股权激励后的业绩年均增长率高达140.26%。但有意思的是,在股权激励之前三年双鹭药业的业绩年平均增长率只有22.87%,如此数据充分折射出股权激励机制对相关公司业绩的推动力,也难怪有人称业绩一“激”就增。

对此,分析人士认为,股权激励的确对上市公司业绩有推动作用,因为股权激励意味着上市公司高管们的利益跟上市公司的业绩或者股票价格挂上了钩。如果公司业绩提高或者股价上升,股权激励对象就能获得较之前“工资”几十倍,乃至上百倍的高额回报;而如果公司业绩没有达到提升目标或者股价下跌,股权激励的受益人就无法获得相应收益。如此来看,股权激励刺激着高管们努力经营,为股东创造更多的价值,当然同时也为自己谋了福利。而且股权激励不仅仅可以提高管理层的经营效率,还可以刺激管理层采取外延式增长业绩的动能,比如说双鹭药业、用友软件近年来的增长,与收购或对相关企业进行增资以获得新的增长点这一增长路径有着较大关联。

当然,也有观点认为,股权激励机制虽然是可以提升上市公司管理效率,但催生企业成长动能的因素有很多,有些因素非上市公司管理层所能够解决的,比如说行业的周期性问题,一旦公司面临着行业的不景气,那么,再强的股权激励机制也难以改变企业业绩波动趋势。也就是说,上市公司的业绩成长性需要行业景气配合、宏观经济增长前景配合,股权激励机制的存在只是赋予了上市公司业绩超出同行的增长速度,但难以改变行业波动趋势。从这一角度看,有时“激”和“利”并不成比例。

因此,投资者在关注股权激励的同时需要结合企业所处的行业景气、主导产品成长前景、公司管理层的资本运作能力等因素,就目前来看,除了双鹭药业、用友软件、报喜鸟等个股外,拥有股权激励机制的北纬通信(002148)、石基信息(002153)、南天信息(000948)等科技信息产业相关个股也可跟踪。

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